Excess profit

If the cost of equity is subtracted from a year's profit, the excess profit arises. Since the cost of equity expresses a “profit expectation” in line with the market, excess profit results in a result that is above expectations. The excess profit therefore measures the outperformance or the value creation. Often the operating profit is assumed and only the capital costs for the assets necessary for the business are deducted from it. This is how the operational excess profit arises.
The idea of determining excess profit is attributed to ALFRED MARSHALL (1842-1924). The British economist defined the "earnings of under-taking or management" as that part of the profit that remains after deducting the cost of capital.

Here it becomes clear that the excess profit or the added value is attributed to the creative management. The concept of excess profit can be understood in a similar way to profit in the context of bookkeeping and annual financial statements, i.e. it can be measured in the accounting model. It is also possible to take an economic view, that is, to use an economic model as a basis.

Ein besonderer Punkt bei der Entscheidung zwischen Accounting-Modell und Economic-Modell sind die Kapitalkosten. Die im Capital market übliche Renditeerwartung wird durch ein Economic-Modell ermittelt, etwa durch das CAPM. Die einem gleichgewichtigem Kapitalmarkt entsprechende Renditeerwartung wird das Management der Unternehmung in ihren Entscheidungen berücksichtigen. Hierzu wird das Management die Renditeerwartung durch Eigenkapitalkosten abbilden, und als eine Kostengröße in die Kalkulationen und bei der Entscheidung einfließen lassen. So findet, wenn die marktgerechte Renditeerwartung in Eigenkapitalkosten übersetzt wird, ein gewisser Übergang zum Accounting-Modell statt.
Ansätze, den Übergewinn zu messen, variieren daher vor allem hinsichtlich der Festlegung, ob für die Messung von Gewinn und von Kapitalkosten eher ein Accounting-Modell oder eher ein Economic-Modell gewählt wird. Es gibt Zwischenstufen und entsprechend wurden eine Reihe von Ansätzen, die sich leicht unterscheiden, zur Messung des Übergewinns vorgeschlagen. Vier solcher Ansätze haben größere Beachtung gefunden und werden von Universitäten oder von Consultingfirmen propagiert. Diese vier Ansätze sind der Added value, der Eco-nomic-Value-Added (EVA), der Economic-Profit und der Cash-Value-Added (CVA).

Regardless of whether the excess profit is defined more closely on the accounting model (accounting perspective) or on the economic model: it is primarily used to determine performance or value creation in one year.

However, certain expansions have been made by the institutions mentioned in the respective concepts represented. They serve to evaluate the company based on the excess profits of many years.

Accounting model Economic model, added value, CAPM, cash value added, economic value added, economic profit, cost of capital, conversions, market value added, economic profit, performance.

Was the explanation to "Excess profit"Helpful? Rate now:

Weitere Erklärungen zu Anfangsbuchstabe U